四年后，腾讯发布了债券，并首先发行了小吃。 Tencent Holdings在香港证券交易所宣布，该公司于2025年9月16日与该机构签订了一项订阅协议，以释放记录，根据该计划，总计90亿元人民币。在减少了承保费，折扣和佣金后，票据发行的净收益约为89.7亿元。该公司的目标是将净收益用于公司的一般目的。这是Tencent自2021年4月以来第一次对任何资金发行债券。一家现金丰富的公司通常不经常发行债务。目前，持续了四年多的“沉默”，突然筹集资金的计划一直是浪费的钱。情况下，该公司具有10亿美元的债券，将于2026年1月增长，另外5亿美元的票据将在4月成熟。因此，公众有声音。债券可以为债务的成熟提供再融资，而债务结构是腾讯问题变暗的主要原因。公司的105亿元人民币。从水平上讲，今年第二季度百度的自由现金流为-47亿，而阿里巴巴的数据为-18815亿。因此，在腾讯现金流的当前情况下，如果需要到期，则没有压力来偿还这些债务，也无需提前六个月就专门针对本期发行债券。但是，尽管不需要债务重新偿还债务，但从目前的节点来看，点心债券的融资成本大大低于美元债券，Tencent可能需要要求建立财务优化策略，也就是说，以取代高昂的成本我们的美元。 RMB低利率的股息。但是，除此之外，腾讯发行点心债券计划的主要目的之一是支持大规模共享计划。 Tencent经常重新购买今年的大规模购买。数据表明，9月11日，今年的腾讯重新购买量达到49.54亿港元，约占其总共享资本的1.02％。该量表在香港股票市场上是“第一个过失”，排名第二的汇丰银行的总额为252.53亿港元。众所周知，腾讯过去很长一段时间以来一直是互联网公司中最多的投资者。在2021年之前，腾讯主要将使用富裕现金进行外国投资。在2021年的第三季度，腾讯的净收入达到了其最高点，目前记录了265亿元人民币，损失了约67％的收入同时与股权持有人相关。但是在2022年之后，面对减少主要股东经理的持有的清算，腾讯开始了复活模型。在审查了复发历史之后，Tencent重新购买的密集行为始于2021年。2021年，Tencent全年购买了25.99亿港元。之后，它每年都要进行大量购买，并且规模逐年增长。去年，重新购买达到1,120亿港元，今年的目标为80亿美元。资料来源：公司宣布，从现金储备和自由现金流的角度来看，Everbright证券甚至Tencent仍然有很多现金，这与释放债券无违反。从财务前景来看，只要利率水平较低，就可以通过释放债券来优化财务结构的培训。其中最突出的是，苹果在低级美联储率期间发行了密集债券。 cAsh和Cash当量相当于苹果对苹果的“借款和重新购买”方法进行分类的旧途径，发现2013年开始的债务借贷战略通过协调的重新购买有助于提高其股价。 2013年，苹果首次发行了创纪录的170亿美元债券，并启动了大规模的资本回报计划。然后在2017年，当苹果的现金储备超过2000亿美元时，苹果继续使用债券市场来筹集Mababthe的资金，并发行50亿美元的债券。在此阶段，苹果债券释放的一个重要背景是，美国处于低利率的时期，这与Tencent在较低的RMB利息期间的当前债券发行的逻辑相同。在美国的税收改革之后，即使市场进入利率上升的周期，苹果仍在继续这种涂层资本结构以支持股票购买计划的方法。例如，2021年2月，苹果发行了65亿美元的债券，然后在8月底表示，该公司发起了50亿美元的股票购买计划。 2023年5月，苹果还发行了超过50亿美元的债券。最新的债务借贷发生在今年5月。两年后，苹果公司又发行了45亿美元的债券，这是市场寻求的。一些资源说，新债券的订阅订单超过了苹果的目标配额，总订单总额为100亿美元。图表：36KR，数据来源：空气支持购买并调整资本结构是公司的财务请求。此外，苹果和腾讯等蓝筹股的股票在第二个市场上也很受欢迎，并且可以在短时间内提高股票价格。股价上涨的深刻理由是，重新购买不会直接增加每股收益（每部分收入），这是资本购买债券购买资本运营的主要部分。历史上的一些主要债券发行是直接的Lyor从财务逻辑和实际结果的角度直接推广其EP的增长。其背后的逻辑是，苹果以过量的贷款将资金筹集给大规模购买并取消股票，从而减少了剩余股票的总数。每股收益是净利润/总共享资本，因此，即使净利润保持不变，剩余股票数量的减少也将直接导致每股收益增加。自2013年以来，以前的苹果收入趋势的判断是，苹果的净增长率从超过50％到20％，与苹果开始巨大复活的同时。换句话说，在变化和拒绝净利润和收入增长的后方，债券释放和重新选择是稳定EPS的重要方法之一。数据显示，2017年，苹果的净利润增长了5.8％，但每股收购的重新购买量增长了10.2％。苹果的净利润在2023年下降了2.8％，但每股收益保持平坦。这清楚地表明了加强EPS存储库的影响。此外，苹果还利用其债务有效提高了ROE。到今年6月底，苹果的长期债务近900亿美元，但其股权恢复仍高达35％。可以看出，苹果债券的发行是一项精心设计的战略财务运营，旨在最大化股东的价值。苹果可以通过释放债券购买来增加每股收益，这可以继续向市场发送积极的信号，因此支持股票价格并形成积极的周期。腾讯每股收益和净利润的增长率的差异恢复到腾腾，其重新购买的操作与苹果的逻辑相似，也导致了相同的效果。在2025年的第一和第二季度，腾讯的每股收益同比增长17％，同时超过14％和16％的净增长率。尽管腾讯先前依靠强大的内生现金腾讯今年发行点心债券的计划而不是依靠债券的释放来支持重新购买的流程，这表明该公司被认为开始使用类似的资本方法来“优化融资成本以支持回报”，因为腾讯现在与排放债券的方法合作。从维持现金储备到债务替换，再到股东的回报，腾讯的资本转移程序逐渐适应了苹果。回到Sohu看看更多